从地域格局来看，至少短期内各区域内的龙头分销公司依靠当地良好的资源关系仍可维持较好的竞争地位。而国企改革理顺国企高管的激励机制后，多属于国企的各地龙头医药分销公司会有明显的对外扩张动力，同业竞争加剧，业绩压力将加速行业集中度的提升。
笔者认为，国内目前的现状大致处于美国上世纪90年代的并购整合期的中期，后续的深度整合和新业务新模式的并购延伸都将拉开序幕。
新分销：
向高利润率领域扩张
以下参考美国医药分销巨头的经验来解读中国医药分销企业的新分销尝试，包括专科药配送和医疗耗材分销。
模式一：专科药分销
专科药市场目前已是全球制药行业最热门也是增长最快的子行业，其占全球医药市场的销售额比例逐步提升，从2008年的19%到2013年的23%，市场规模已高达2024亿美元。受新型丙肝疗法获FDA批准影响，2014年美国专科药增长速度高达30%，市场规模高达1270亿美元，每人每年开销达到311美元，预计到2018年可增长至2350亿美元，年均复合增长达到17%，而专科药占美国用药市场比例也将从2014年的38%提升到2018年的50%。专科药市场的高增长、高利润和高专业性吸引了医药分销巨头纷纷加码。
根据国内的情况，专科药市场主要包括治疗癌症、艾滋病、关节炎和肾病等慢性病的专科药、预防和治疗性疫苗和血制品。总体来说中国的专科药市场规模较小，仅占整体药品市场的5%左右，终端在500亿~600亿之间。其中专科药市场主要在三级医院，但其中的疫苗由于政府采购和强制使用，主要市场反而是基层市场，这也造成这两类药品配送市场格局的差异。
疫苗配送市场在100亿~120亿元之间，基层医疗机构和各地疾控中心占据了主要份额。中国疫苗市场中儿童疫苗占据很大比例，安全性要求变得更高、运输的冷链温控和覆盖范围都是行业的巨大挑战，运营风险非常高。但由于大多数疫苗属于政府采购的价格管控范围之下，疫苗配送的利润率并不是特别高，未来CDC监管功能会强化，而流通渠道的功能会逐步弱化，因此可以直接配送到点的高效率配送商将会有新的市场进入机会。预计未来市场份额会继续向大分销商集中，小型经销商的作用会逐步转成推广为主。
除疫苗外的专科药大都属于昂贵的自费药，进口专利药居多，由于基本医保并不覆盖，总体市场不是很大，但潜力巨大。专科药一般是在城市三甲医院药房销售，但受到药占比考核压力和药品零加成的影响，仓储物流要求更高的专科药会逐渐变成医院的成本端，这也为专科药处方流转到院外创造了新机会。此外，癌症、艾滋病、关节炎和肾病等慢病发病率和诊治率提高以及收入水平提高带来的自费药品使用意愿提升，仍然是支撑中国专科药增长的积极因素。专科药的复杂性造就了配送和销售领域的专业性壁垒，更重视提供专科药用药服务的医药流通商将会得到更好的发展机会。
中国目前类似美国专科药房的高值药品直送模式(DTP或DTC)正在快速兴起，并逐渐成为医药分销商新的竞争力组成部分。和美国不同是，中国的DTP药房以医药分销商为主导，传统的社会药房并无优势，PBM公司基本无话语权。
模式二：耗材配送
耗材配送的运营模式和药品配送有一定相似性，但需要分销商反应速度更快更及时，其单次配送量可能更小而更高频。整体上看，耗材分销业务的净利率比药品分销高得多，在美国可达5%～8%。一方面是配送要求更高，另一方面是整体市场仍然很分散，主要市场份额仍由当地的代理商或者医疗-手术耗材制造商自建渠道占据。随着医药分销巨头逐步布局医疗服务终端并积极通过并购整合医疗器械分销渠道，未来耗材配送业务将逐步集中于分销商巨头。
国内医疗器械耗材的分销规模小且格局分散，其毛利率远高于药品分销的毛利率和净利率，对于低利的医药分销商来讲具有强大的吸引力。由于国内40%耗材代理商都是中小企业，并购的投入成本很低。通过该方式，国内的医药分销巨头可以很快纳入大量的耗材分销渠道和品种，将规模和配送网络迅速做大。
结语>>>
未来3～5年，中国医药分销行业会呈现“区域国企龙头稳固，民企大整合，中小型企业迅速消亡”的大格局，同业并购继续整合和新模式布局同时到来。唯有通过并购扩张规模，通过信息化投入提升效率，并且引入新模式改善盈利的公司才会是最终的胜出者。
对于民营医药分销企业而言，通过并购整合快速成长的动力十足，只要战略顺应行业发展趋势，均有明显的成长前景。而对大量的国有医药分销企业而言，人才、资源和资金都不缺，大多现有布局都已有雏形，仅缺市场化的激励机制，因此国企改革将是此类公司成长的最核心推动力。
